给证监会支个招，或许能化解注册制和堰塞湖问题
阿丁环游记 2016-01-19 21:15:21
现在市场的主要矛盾是
1. 有600-700家公司排队上市，但是由于审核制的关系，需要非常久的时间过会上市。2. 国家转型需要新兴产业快速发展，快速发展需要能够承受风险的资金支持。3. 宏观环境和外围环境不好，不支持这个时候大干快干扩大直接融资规模。4. 这届领导把直接融资作为主要任务，必须强推。
那么要解决的问题是：1. 让需要融资的企业融到资金，去杠杆，发展新兴产业和经济新增长点。2. 让排队的人都有个去处。
解决的方案：1.单开一个债券和可转债通道，让排队企业自主选择是继续排队上市，还是发可转债（3年期）或者直接发债，解决融资问题。债券市场足够大，可以容纳非常多的企业。三年后满足一定的财务条件可以转板，并直接解禁可全部流通。同时让基金发针对这类企业的可转债基金，提供需求，散户有可以买。2.新开的注册制只对终端用户1亿级以上的企业开放。（海龟，IT新贵等等）。3.排队企业还是按部就班通过审核上市（旧的审核模式也好，新的交易所审核模式也好）。4.把新三板的规模再扩大，并发行新三板公募基金，放开险资，QFII投资新三板。
其实以上方案是通过可转债注册制和债券注册制来过度直接融资的压力，而且这样系统风险也小一点。毕竟玩债的比玩股票的理性专业的多。另外，债券市场的优先级本来就应该高于股票市场，现在其实是本末倒置了。
1. 有600-700家公司排队上市，但是由于审核制的关系，需要非常久的时间过会上市。2. 国家转型需要新兴产业快速发展，快速发展需要能够承受风险的资金支持。3. 宏观环境和外围环境不好，不支持这个时候大干快干扩大直接融资规模。4. 这届领导把直接融资作为主要任务，必须强推。
那么要解决的问题是：1. 让需要融资的企业融到资金，去杠杆，发展新兴产业和经济新增长点。2. 让排队的人都有个去处。
解决的方案：1.单开一个债券和可转债通道，让排队企业自主选择是继续排队上市，还是发可转债（3年期）或者直接发债，解决融资问题。债券市场足够大，可以容纳非常多的企业。三年后满足一定的财务条件可以转板，并直接解禁可全部流通。同时让基金发针对这类企业的可转债基金，提供需求，散户有可以买。2.新开的注册制只对终端用户1亿级以上的企业开放。（海龟，IT新贵等等）。3.排队企业还是按部就班通过审核上市（旧的审核模式也好，新的交易所审核模式也好）。4.把新三板的规模再扩大，并发行新三板公募基金，放开险资，QFII投资新三板。
其实以上方案是通过可转债注册制和债券注册制来过度直接融资的压力，而且这样系统风险也小一点。毕竟玩债的比玩股票的理性专业的多。另外，债券市场的优先级本来就应该高于股票市场，现在其实是本末倒置了。
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