日经新闻上周六报道
为了一笔勾销近几年来的累计亏损
夏普计划大幅 “减资” 99％
使公司资本额缩减至 1 亿日圆
可享有较低的税务负担
夏普股价重挫 31％
稍早甚至因卖单大量涌现
一度无法成交
(新闻：夏普因减资消息一度跌停)
好奇怪唷！
台湾的公司只要传出 “减资” 消息
股价马上就大涨
例如：华新科(2492)、智宝(2375)等
怎么日本的公司说要减资
股价竟然跌停呢？
到底有什么不一样呢？
减资就是“减少资本”
目前市场上较常听到的减资有 3 种：
对公司而言，这种情况是不得已
因为这等于是经营者承认经营不善
借由减资，让公司一切重来
(就好像拿到一手烂牌，要求重新发牌的感觉耶)
减资后股东的持股数减少
但每股价值会拉高
表面上看来没有损失
不过一但走到这一步
表示公司面临很大的风险
如果没有很大改变
减资后挂牌的股价还是会再走跌
减资王－茂矽(2342)就是最好例子
从 2003 年第 1 次减资
到今年 3 月
已经减资 5 次
股价还是趴在地板上 惨
资料来源：CMoney投资决策系统
公司在实施库藏股之后
把从市场买回的股票注销
借以将股本缩减
也是另一种减资的方法
这 1 种减资的效果
对股价的影响比较温和
因为不会有公司大量地在市场
买回自家股票
如果有，背后一定有特殊原因
例如：有被合并的计划
这种方法俗称：“现金减资”
公司将手头多余的现金
退还给股东
股本因而降低
因此股东可以拿到 1 笔盈余配发的股息
再外加 1 笔现金减资发还的金额
股价还会因为减资后而拉高
不少小股东都觉得赚到了
所以只要听到有公司要“现金减资”
马上蜂涌买进
因此股价就冲高啦！
近期飙涨的减资股
大多属于第 3 种
而夏普的减资是第 1 种
怪不得股价要跌停了
还好郭董没买，否则就亏大了！ 好险唷
从这个月开始
“融资担保维持率”从 120% 调高至 130%
投资人一不小心
就会被券商追缴保证金
若一时周转不灵
手中股票随即有被断头的危险
所以中小型股出现急挫走势
另外，五月份是缴税月
从以往的统计数字来看
五月份上涨的机率只有 47%
所以台股近期的卖压可能会较大唷
不过，危机往往就是转机唷
因为这些现金减资的个股
现金殖利率都比一般其他个股高
所以，在前一波段
来不及追进的朋友
可以趁这个时机捡便宜罗～
根据已经公告的资料
排除掉太过冷门的个股
我整理出 19 档
高现金殖利率的“现金减资股”：
股号/名称
收盘价
现金减资(元)
2014现金股利合计(元)
股息合计
现金殖利率(%)
成交量
1584精刚
13.80
6.00
0.00
6.00
43.48%
1716
2375智宝
17.90
3.16
1.14
4.30
24.02%
1854
2374佳能
18.70
4.00
0.00
4.00
21.39%
1511
8261富鼎
28.45
5.50
0.40
5.90
20.74%
2202
3623富晶通
37.00
4.00
3.00
7.00
18.92%
351
2492华新科
13.20
1.80
0.30
2.10
15.91%
4045
3035智原
40.00
4.00
1.50
5.50
13.75%
5895
3545敦泰
30.80
3.00
0.31
3.31
10.75%
3404
3380明泰
22.80
1.00
1.20
2.20
9.65%
5619
2472立隆电
34.20
1.50
1.80
3.30
9.65%
1860
1527钻全
43.50
1.00
3.00
4.00
9.20%
1298
5403中菲
22.35
1.00
1.00
2.00
8.95%
135
3015全汉
21.80
1.80
0.10
1.90
8.72%
674
1109信大
13.95
1.00
0.20
1.20
8.60%
207
2387精元
18.05
1.37
0.15
1.52
8.42%
2441
1416广丰
17.45
1.00
0.30
1.30
7.45%
570
8107大亿科
20.20
1.30
0.00
1.30
6.44%
465
3105稳懋
41.00
2.00
0.20
2.20
5.37%
7526
4107邦特
81.00
2.00
2.10
4.10
5.06%
757
资料来源：选股胜利组
在上表中
总共有 4 档殖利率 超过 20%
4 档殖利率 超过 10%
(哇！真是太强了)
最差的都有 5% 以上
我们赶快来看看前几名公司是谁
看看有没有机会
提前准备捡便宜唷
哇！竟然有股票殖利率超过 43% 耶~
主要原因是荣刚(5009)将以 10.13 亿元
收购精刚(1584)锻造部门
于是精刚决定减资 59.92%
每股退还股东 6 元
以今日的收盘价估算
殖利率 43%
资料来源：筹码K线
智宝上个月决定再度进行现金减资
为 2010 年来第 4 度瘦身
每股将退还股东 3.166 元现金
加计现金股利 1.14 元
等于今年股东可一口气拿回约 4.3 元现金
以今日的收盘价估算
殖利率 24%
资料来源：筹码K线
佳能是数位相机代工大厂
近年来智慧型手机拍照技术提升
消费者使用习惯改变
公司营收走低
决定以减资方式返还现金给股东
调整资本结构，提升公司净值
每股退还 4 元
以今日的收盘价估算
殖利率 21.3%
资料来源：筹码K线
类比 IC 厂富鼎以 MOSFET 为主要产品
主要市场是：笔电、PC、电源连接器
一度被市场归类为“特斯拉概念股”
由于 IC 设计所需资本不必太高
公司决定每股退还股东 5.5 元
以今日的收盘价估算
殖利率 20.7%
资料来源：筹码K线
对大股东而言，现金减资的好处是：
持股比例不变
不会影响到经营权的稳定性
还有股票净值提升
市场买进再推升市值
真是“一兼两顾，摸蛤蜊兼洗裤”呀
不过还有一个大家比较不知道的好处
就是不用缴税
公司的资本来源有 3 种：
1. 原始资本
2. 盈余转增资的资本
3. 资本公积转资本
在会计的认定上
第 1 种属于“资本的返还”
第 2、3 种则是已经课过税
所以不需要再缴税
而今年参加除息面临：
“可扣抵税率减半”、“奢侈税上路”、“二代健保补充费”
大股东自然是“上有政策、下有对策”
增加现金减资的比例
就可以拿回多一点钱罗！
说穿了
现金减资就像是大股东自肥的手法
所以参与除息
应该要以“现金减资股”优先
因为被课的税较少
一但台股行情震荡
这些高殖利率的“现金减资股”
很有可能成为市场的资金避风港
跌势会较缓
投资朋友可以优先注意唷～
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