【海峡财经网2016年02月17日讯】月份贷款新增2.51万亿元，远超市场预期。据申万宏源宏观研报，1月份短期贷款和票据融资较上月增加7348亿元，票据融资增加4381亿元;主要受房地产销售和投资拉动，中长期贷款大幅增加8995亿元。中长期贷款在实体经济贷款中所占比重为60.3%。
记者就此采访光大证券首席经济学家徐高、交通银行首席经济学家连平、东方证券首席经济学家邵宇。三位受访经济学家表示，由于央行将实行调控，今年内，1月份的巅峰数据将不再出现。此外，今年信贷增量和增速也将有所提高。
新增信贷折射全年需求
记者：如何解读1月份新增信贷数据?
徐高：今年是“十三五”开局之年，但可以预见的是，今年上半年金融GDP将现大幅下滑，经济增长必然面临较大的下行压力。为了实现经济增长速度维持在6.5%，在金融GDP下滑的背景下，需通过带动第二产业来支撑。金融对实体经济复苏的支持，便成为一种必须。资金带动实体经济复苏，会更多向地方融资平台和基建投资倾斜。
不过，也应看到新增信贷快速增长的风险点：中长期贷款大幅增加8995亿元，主要受房地产销售和投资拉动。目前，房地产在建面积为70亿平方米，但是房地产投资转化没那么快，易形成资产价格泡沫化。
连平：从季节性因素分析，去年12月份，商业银行会通过调整压缩当月的信贷数量，从而控制全年的信贷总量，因为2015年全年信贷数量已经不少。这些12月份压缩的信贷项目便会在今年1月份进行一定的释放。加之，对商业银行而言，早投放早收益。1月份进行信贷投放，全年便可享受利息带来的收益。
从需求角度看，1月份的中长期信贷中，企业中长期贷款大幅增加7136亿元，前值3464亿元;居民中长期贷款增加1859亿元，前值2924亿元。企业贷款增速容易理解，因为企业一般会在年初进行规划。个人按揭贷款增长也不低，今年1月份的住宅成交，不论一手还是二手都不少。加之去年年底财政资金下放，基建投资增速加快。稳增长政策落地以后，带来了信贷需求增长。
此外，2009年1月，也曾出现新增信贷跳跃式增长，但当时新增信贷中票据占比较高，而今年1月份的增幅中，票据占比并不高，说明是实质性的信贷。
邵宇：从信贷结构看，第一块是居民购买房地产的信贷，去年的房地产销售还是比较理想，这一部分会在今年的信贷有所释放。再者，今年是“十三五”的开局之年，公路建设和基建的资金需求上升，政府融资平台会对此有所倾斜。此外，从企业信贷看，企业信贷是一个领先指标，目前看来，还没有明确的经济快速上行迹象。此外，从外汇角度看，年前人民币贬值预期强烈，外币负债负担增加，很多企业提前偿还外币贷款，换以人民币贷款，会侧面增加1月份的人民币新增信贷数据。
全年信贷前高后低
记者：如何预测未来的信贷投向?
徐高：就数据层面而言，今年全年的信贷数据必然超过去年。事实上，每年1月份新增信贷都比较足。2月份因为春节，将出现季节性回落。1月份的巅峰回落加之央行将实行调控，1月份的月度高位在今年内将不再出现。
邵宇：1月份的高位不可持续，将会呈现前高后低的状态，甚至前面的“高”和后面的“低”会形成较大的落差。
连平：1月份的高额新增信贷数据未来不可持续。未来，不会有任何一个月的数据会超过1月份。2月份的回落将会比较明显。因为2月份碰上春节，且新项目成熟也需要时间。
此外，1月份新增信贷数据背后折射出一个信息：在适当调控的范围内，今年信贷增量和增速也将有所提高。
I 相关 / Other
巴西最大民营银行伊塔乌联合银行预测今年巴西国內生产毛额将衰退4%，但感觉上会更糟，因为国外市场成长表现
好房网News记者陈佑婷／整理报导 近日网路疯传2/14～2/19，西台湾将又会出现规模6.5以上的强震，而且以“新
上海2016年2月15日电 /美通社/ -- 上海国际酒店用品博览会(HOTELEX Shanghai)，是目前国內规模最大、影响力
注：由于新浪的音乐及预告片插入网站限制，完整带音预告片试听的版本请关注文章结尾公众号阅读。尽请谅解。
今
美国联邦准备理事会主席叶伦今天表示，目前仍不确定能源价格和美元汇率何时才会稳定下来。叶伦在国会委员会