日圆今年以来的升值走势吓坏不少哈日族，但瑞银预估，日圆的涨势已近尾声，尤其是日本的实质利率大幅下降，将抑制日圆的升值空间。
瑞银预估，美元兑日圆汇率在未来1年內的目标价皆为110，震荡区间在105至115，与近期日圆汇价109差距不大。
瑞银表示，日本的实质利率大幅下降将抑制日圆强势，自去年第4季以来，日本通胀远超过预期，带动今年日本核心消费者物价指数(CPI)预估值从0.5%上调至0.8%，对2018年的预测则由 0.7%上调至1.5%，意味着日本的实质利率将大幅下降，抑制日圆的升值空间。
其次，瑞银认为，日本央行已提高对日圆汇价的容忍度，最新的央行调查报告显示，日本制造业预计美元兑日圆平均汇率从105.4上升至108.6，预期日本央行有意在美元跌幅太大时出手干预，支持日本企业的投资计划与加薪意愿。
此外，美国联邦准备理事会(Fed)有意在下半年开始缩减资产负债表，将抵销日本央行下半年开始减少购买资产的影响，使美元获得支撑。
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