长城动漫：丢掉包袱、注入动力sfc我酷网

资产整合以后,公司想象空间已经放开。去年,长城动漫陆续整合了七家动漫传媒类公司,但是由于当时公司的实际客观情况,资产资质有所差异。目前,公司正在积极并购灵境科技和迷你世界。对于灵境科技而言,除了自身极强的潜在增长力之外(已经签约都江堰等区域的虚拟现实展示馆建设),其将为公司其他资产(包括滁州创意园等)提供技术支持,改善其体验感;对于迷你世界而言,在北京的运营模式完全可以复制到其他区域,且其他区域由于土地成本远低于北京,所以盈利的空间很有可能进一步扩大,另一方面,迷你世界将成为公司动漫业务的重要衍生渠道。sfc我酷网

盈利预测与投资建议。在不考虑潜在并购的前提下,我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.14元、0.22元、0.36元,对应的PE为105倍、66倍、42倍。由于目前公司重大资产剥离和重大资产收购在同时进行,具有不确定性,故不对公司做出投资评级建议。西南证券sfc我酷网

〖06:00〗今日最具爆发力六大牛股(名单)sfc我酷网

中国国航(601111)半年报点评：优化全球网络国际航线值得期待sfc我酷网

事件：sfc我酷网

公司公布2016年中报业绩。报告期内，公司实现营业收入535.24亿元，同比增长4.64%；营业成本411.60亿元，同比增长2.56%，其中燃油成本同比减少23.32亿元；归属于母公司股东净利润34.58亿元。共投入可用吨公里165.20亿，同比增加9.40%；实现收入吨公里113.71亿，同比增长8.57%；运送旅客4,685.68万人次，同比增长7.29%；运输货邮83.47万吨，同比增长4.56%。sfc我酷网

点评：sfc我酷网

主业增利状况佳，直销体系建设强。2016上半年，公司实现营业收入535.24亿元，同比增长4.64%。其中，主营业务收入为523.63亿元，同比增长4.86%，主要是客运收入的增加；客运收入479.35亿元，同比增长24.29亿元，其中因运力投入增加而增加收入46.47亿元。因主业增利状况佳，尽管受汇率波动影响发生汇兑损失16.98亿元，公司仍实现归属于母公司股东净利润34.58亿元。在市场营销方面，公司加快推进直销体系建设，提高直销结构比重。拓展境外直销业务，加强海外营销竞争力。上半年，直销收入同比增加42.2%，比重达37.4%，同比提高10.4个百分点。直销体系建设提高了常旅客品牌忠诚度，公司以1,156.89亿元的品牌价值荣列16年《中国500最具价值品牌排行榜》，为中国民航第一。sfc我酷网

调整运力投放，优化全球网络。上半年引进飞机25架，包括3架787-9型飞机，退出飞机12架，机队总规模达到603架，平均机龄6.26年，机队与网络的匹配优势进一步增强。同时公司围绕枢纽网络战略，拓展航线网络，全球网络结构得到进一步优化，国际转国际联程旅客流量大幅增长57%。北京枢纽增投至马尼拉、曼谷、福州、贵阳等国际国内航线，新开至哈密、吐鲁番、西昌等一带一路sfc我酷网

相关航线，北京枢纽影响力进一步增强。sfc我酷网

下半年国际航线值得期待。公司布局全球网络战略，占据首都北京枢纽绝对竞争力优势，在国际航线上相较国内其他航空公司有传统优势，尤其是北美和欧洲航线，国际长线出境游需求将持续释放。伴随行业供需改善，国航中长期内生外延并举的成长型，国航国际航线弹性巨大，下半年业绩值得期待。sfc我酷网

盈利预测。预计公司2016-17年的EPS分别为0.63元和0.76元，参考行业平均估值水平，并考虑国航中长期内生外延并举的成长型，给予2016年PE15倍，维持增持评级，目标价9.45元。sfc我酷网

风险提示。经济下行的风险，油价及人民币汇率的波动风险。（海通证券虞楠张杨）sfc我酷网

〖06:00〗涨停敢死队火线抢入6只强势股sfc我酷网

双箭股份(002381)公司动态点评：投资设立和济门诊探索医养结合发展模式sfc我酷网

投资建议sfc我酷网

预计2016-2018年公司EPS分别为0.28元、0.30和0.40元,当前股价对应的PE为43.4倍、40.9倍和30.8倍,公司双主业战略规划清晰,养老产业逐步实现异地扩张,维持推荐评级。sfc我酷网

投资要点sfc我酷网

投资设立和济门诊,探索医养结合发展模式:公司公告其从事养老服务业的全资子公司和济颐养院有限公司(此次出资人民币350万元,持股比例为70%)于2016年9月1日与上海民生志远健康管理科技发展有限公司(出资人民币200万元,持股比例为20%)、上海盛苑医院管理有限公司(出资人民币50万元,持股比例为10%)签署了《桐乡和济源盛门诊部有限公司投资合作协议》共同投资设立桐乡和济源盛门诊部有限公司。和济门诊成立后,一方面,作为和济公司的配套机构,为和济颐养院入住老人提供医疗服务,将医疗、康复与养老服务进行有机结合,从而探索医养结合的发展模式;另一方面,和济门诊以先进的医疗康复水平对外提供服务,力求打造区域性医疗康复的平台。sfc我酷网

稳扎稳打,逐渐打造养老行业巨头:2015年5月,公司旗下养老服务平台-和济公司投入运营。和济养老服务中心定位高端,规划500张床位,并配备有养老康复医院,具备养老、体检、康复等多项功能,标志公司正式进军万亿养老市场。2016年2月,公司收购桐乡和济剩余股权,将其变为全资子公司,显示公司对发展养老产业的信心与决心。2016年3月,公司与上海知名品牌连锁机构红日家园企业管理有限公司合资新设子公司,打造合作双方未来的养老资源整合平台。公司在养老产业业务发展步步为营,后续将逐渐打造品牌连锁养老行业巨头。而此次对外投资设立门诊公司,可进一步发挥公司在养老服务领域的特色与优势,推进公司在大健康产业内的布局,为今后医养结合模式的推广奠定基础。sfc我酷网

设立苏州公司,异地扩张迈出第一步:公司此前公告双箭红日家园投资管理有限公司(公司为从事养老服务产业而与上海红日家园企业管理有限公司共同投资设立的控股子公司)拟出资人民币450万元(控股90%)投资设立苏州双箭红日颐养院有限公司,用于建设养老服务项目。该项目启动后拟租用苏州市吴中区9024㎡房产以轻资产经营的模式运行,规划建设养老服务床位450张。本次设立苏州公司是双箭红日从事养老服务业对外迈出的第一步,符合公司对养老产业的整体战略布局规划。sfc我酷网

输送带受经济低迷影响较大:2016年国内经济面临较大下行压力,公司下游的钢铁、水泥、煤矿等客户行业仍处于低迷状态,输送带行业竞争愈发白热化,加上原料价格下滑,使得产品价格下降。公司输送带业务略有下滑。另一方面,公司收购的北京约基以及新设立的桐乡和济颐养院尚未实现盈利,影响了当期利润。公司后续将围绕以主营业务为中心,与科技创新相结合,纵横启动,延伸相关产业,拓展望务领域的整体工作思路,完善输送带主业产业链,同时做大养老服务产业。sfc我酷网

增发控股北京约基,转型为物料输送整体解决方案提供商:公司收购北京约基58%股份,约基主要从事带式输送机的研发、生产和销售。公司将由单一的输送带销售业务全面进入整个物料输送系统工程领域,可为矿产、电力、港口等行业散货装卸系统、堆场系统、输送系统提供一揽子解决方案,实现经营领域与经营业态的全面跨越,业务空间将由百亿级的输送带市场进入千亿级的输送系统工程市场,实现跳跃式的扩张。sfc我酷网

风险提示:收购北京约基后产业整合进度低于预期,养老院扩张进程低于预期。（长城证券余嫄嫄杨超顾锐）sfc我酷网

〖06:00〗实力券商力推6大行业(附股)sfc我酷网

教育：重点关注两大主线荐3股sfc我酷网

行业景气+政策资本助力下,看好K12教育行业成长,给予超配评级。其中首推K12培训板块,看好好未来、新东方等龙头成长。A股建议重点关注新南洋(上交系+A股K12培训第一股带来资金先发优势+昂立教育品牌优势及教育全产业链布局)、勤上光电(资本助力异地扩张,小班及线上布局仍有一定看点;实控人及核心员工利益捆绑)、其次关注紫光学大(清华系+品牌先发优势+回归A股资金优势+在线教育/新办国际学校等布局)等。素质教育STEAM教育板块,建议关注盛通股份(拟收购乐博进军机器人培训行业)。国信证券sfc我酷网

〖07:00〗周一机构一致最看好的10金股(中国证券网)sfc我酷网

梅泰诺:收购精准营销巨头开启全新征程sfc我酷网

投资建议:公司通过收购全球互联网精准营销龙头,大幅增厚业绩,后续有望对内进军国内程序化广告市场,同时助力中国企业出海,空间广阔。暂不考虑配套融资,假设收购在2017年完成,预计公司2016-2017年EPS分别为0.66元和1.96元,维持买入-A评级,6个月目标价65元。安信证券sfc我酷网

保利地产:经营稳健多元化投资持续推进sfc我酷网

盈利预测及评级:我们预计公司16-18年归属母公司净利润分别为143.11亿元、163.47亿元和186.93亿元,按照公司最新股本计算,对应的每股收益分别为1.21元、1.38元和1.58元,对应的2016年9月1日收盘价(9.4元)的市盈率分别为8倍、7倍和6倍,维持买入评级。信达证券sfc我酷网

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