EIA最新数据公布，国际原油低位反弹
4月22日北京时间22：30，美国EIA公布的数据显示，截至4月17日当周美国除却战略储备的商业原油库存增幅超预期，精炼油库存增幅超预期，汽油库存增幅不及预期。美国原油库存已连续5周出现1000万桶以上的增幅，上上周增幅更是逼近2000万桶。EIA数据公布后，美国原油价格依然延续上升趋势，短线拉升0.7美元。
具体数据显示，美国截至4月17日当周EIA原油库存变动实际公布增加1502.20万桶，预期增加1392万桶，前值增加1924.8万桶；汽油库存实际公布增加101.70万桶，预期增加455.1万桶，前值增加491.4万桶；EIA精炼油库存实际公布增加787.60万桶，预期增加365.9万桶，前值增加628万桶。
EIA报告显示，美国上周原油出口减少54.6万桶/日至289万桶/日，上周产量减少10万桶至1220万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1504.7万桶/日，较去年同期减少25.4%。
机构评论EIA库存数据称，美国原油库存增加了1502万桶，超过了早间公布的API原油库存的1320万桶，库存的增加凸显了油市面临严峻的库存压力。另外，汽油价格小幅走高，因库存增加102万桶低于预期；四周汽油需求也降至纪录低点，而整体进口则跌至1992年以来新低。
22日晚间，国际油价低位反弹，布油主力合约转涨，收复19美元关口，盘中一度跌逾17%，美油跌近1%，交投于12美元关口附近。随后，国际油价持续反弹，盘中美油主力合约涨幅持续扩大至近40%，日内上涨近5美元。
消息面上，在油价持续大跌后，多个产油国紧急发声，以稳定油市。美国财长努钦表示，特朗普政府正在研究支持美国石油生产商的不同计划；预计油价在8月会回升至30美元/桶。
俄罗斯能源部长诺瓦克称，欧佩克+和其他产油国的石油减产，在5月可能达到1500万桶/日至2000万桶/日，这将缓解油市的状况。伊拉克油长嘉班此前也表示，欧佩克+可能采取进一步措施消化供应过剩。产油国采取的进一步措施将取决于全球市场的发展、欧佩克+和其他非欧佩克产油国遵守减产协议的情况。
成本崩塌效应显著，化工品价格触及年内新低
4月22日，国内化工品期货价格普遍大幅下挫，其中原油、燃料油、
、苯乙烯期货跌停，
、乙二醇跌幅在7-8%，
、PP、
、LPG都出现了不同程度的下跌，一些品种甚至二次触及了年内低点，临近五年来新低。
“能化产品的普跌主要是原油盘中大幅下滑造成的，布伦特原油主力合约亚洲时间盘中跌幅一度超过20%。”在招金期货能化研究员于森看来，造成国际原油价格大幅下滑的主因有两个：一是凌晨美国石油学会发布的最新数据显示，上周美国商业原油库存增加1320万桶，达到5亿桶。同时，库欣地区原油库存、美国汽油库存、精炼油库存都大幅增加。原油期货市场在开盘后集中反应这一重大利空，大幅下滑；二是目前原油市场持续低迷，下滑趋势仍未缓解，供应没有出现有效的减少，需求断崖式下滑，加之各大国际投行看空、唱空，市场普遍认为原油会继续下滑，且有难以收场之势。
于森表示，受疫情影响，下游需求减少，化工品普遍库存较大，基本面较差，原油价格的下滑无疑是釜底抽薪，成本的崩塌几乎成为压倒化工的最后一根稻草。
金石期货投资咨询部主管黄李强也表示，化工品价格的下跌主要是受国际原油价格大幅下跌的因素影响。虽然OPEC+在4月12日达成未来两个月减产970万桶/日的协议，但全球原油在二季度需求损失超过2000万桶/日，这使得全球原油出现了明显的胀库。而随着库容偏紧，仓储成本上升，持有原油现货将不断损失现金流。在这种情况下，WTI原油近月合约跌至负值，引发了市场的恐慌。
“虽然油价跌至负值存在一定的偶然性，但这的确反应出目前全球原油库容不足的事实，在这种情况下市场对油价悲观，成本塌陷引发化工品价格走弱。”黄李强说，短期来看，库容的问题目前很难解决，油价弱势格局难改，国内的化工品原本供大于求，大多围绕成本线附近运行，油价对价格的影响明显。这预示的化工品价格将会结束前期的反弹，重回弱势，甚至再创新低。
原油基金大幅下跌，业内人士建议谨慎投资
受市场行情冲击，原油ETF合约正在不断被调整。
4月22日，USCF宣布，将在2020年4月28日股市收盘后，执行八股合一股的反向拆股，对美国原油基金（USO.US）的所有股东有效。反向拆股生效后，USO拆股后的资产净值将是拆股前的8倍。此前，为应对期货合约的大幅升水，21日起将USO投资比例修改为“40%六月合约+55%七月合约+5%八月合约”，后续仍可能根据升水继续调整。
USO成立于2006年，主要持仓是纽交所和洲际交易所的WTI原油期货合约，是一只被动式管理的原油ETF。近日，随着近月合约的大幅下跌，被动持有大量原油近期合约的USO净值大跌，今年以来USO下跌达62%。
根据已披露的基金一季报，目前至少有6只国内QDII在一季度末持有USO，其中易方达原油、南方原油、国泰大宗商品持有USO比例均超18%，信诚全球商品主题、嘉实原油持有比例分别为15.12%、13.4%。今年以来，国内嘉实原油、诺安油气、原油基金、广发石油等原油相关上市基金跌幅均超30%，部分基金跌逾60%。
4月22日，易方达原油、嘉实原油、南方原油基金纷纷发布场内交易价格波动提示公告，除了有基金份额净值变化的风险外，上述原油基金还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资人面临损失。
对于一些投资者通过原油基金抄底的想法，业内人士提示，类似于工行和中行纸原油产品并不是简单的油价跟踪器，而是通过WTI原油合约换月操作来跟踪油价的，这在特殊时期存在巨大风险。
此外，有消息称，监管喊停原油ETF等热门ETF申报，设置流动市值比例限制指标。据悉，监管层暂缓了半导体、5G、新能源车等前期火爆的行业ETF产品的申报，同时对流动性不佳的原油等大宗商品ETF，亦予以叫停，有机构递交原油ETF申报也被退回。
责任编辑：张瑶