继上周妄谈五扩容后，今日又现注册制快速通过人大常委会，可见扩容之心之急迫，资产配置引流政策都会一路绿灯,热门的话题依然,就再聊聊吧!
注册制谈了好几年了，之前也写过好几篇提过注册制的看法，今天想归纳一下，将之前的看法归纳起来，对这个制度的出台捋清楚。这次的推进速度非常快，好在揣测出圣意，三季度证监会能够和中央统一了思想，实现了推进注册制。之前也说过，注册制正常化会在2016年底，而对A股市场的影响会逐步显现。
注册制过了人大常委会，会是一个什幺样的策略喃？我也没有参与过人大的会议流程，但也了解其流程，能上人大常委会的案子，一定是准备得妥妥的，比去上政府办公会准备的资料还要细致许多，常委会通过的东西一般都能顺利通过人大代表会，或许会有几张反对票，但也无法推翻。这次推注册制我认为是小事，而衍生出来的大事好多人也不上眼。先执行再修正法案这可是件大事儿了，有可能影响今后的立法程序，先实行某些领域的试行法规，然后在试行过程中修改和制定完善的法律法规，这何尝不是一件政改大好事，免得以后出台一些与实施相差甚远的法案。
首先谈谈为什幺要力推注册制？
在中国的证券市场，纷繁的上市公司中有一种叫做“壳公司”的类型，此类公司受到热捧以前只有A股独有，而随着A股上市难度的加大，特别是房地产公司在A股上市无望以后港股的壳公司也被炒了起来，但后来他们发现就算借壳在香港上市，由于港股的市场规范化股价也频频滑铁卢，圈钱增发也屡屡失败，最后还是只能回到A股市场来寻找壳。于是在A股市场中，无论业绩好坏，无论资产是否优良，不管是否会被退市，一概被爆炒，越是会被收购借壳的公司，越是引人热衷爆炒，而在注册制实施的市场中，这类股票都为“仙股”，跌无所跌，毫无交易量。这就营造了A股中的软肋，垃圾股的泡沫，让A股在国际市场中投资评价降了不知道多少个等级，而一帮资金大鳄乐此不疲，让这个市场成了投机者的乐土，反而对那些兢兢业业运营企业，让公司稳步利润上涨的公司企业主心寒不已，投入和产出的不成正比，业绩得不到股价的反应，于是很多上市公司老总也鬼迷心窍，开始不务正业寻找能在投机市场中翻云覆雨之机构合作，投机带来的收益往往是经营企业产生的利润的数十倍，然这些企业主被投机资金的诱惑，时日一久无心运营企业，而选择跟随这些投机资金玩起了资本游戏，如长久以往会动摇经济市场借到资本市场扩张的根本意图。资本市场对经济市场的影响一旦出现偏离，导向如若偏离产业本质过多，就需重新制定政策引导经济市场步入常态。
近十年以来，我国经济飞速发展，投资回报率逐年递增，而这快速的增长，让民众对高回报的期许养成了习惯，这也是近几年以来高利贷类型的网上P2P网贷等快速发展的原因，贪婪、欲求的高企，对于4%左右的存款利率，以及6% 左右的低风险投资回报，和证券公司的股息这些收益完全是看不上眼了。眼下房地产投资由于收益下降，以及交易和变现困难，投资需求逐步减弱。庞大的闲置资金无处可去，以前我讲过，这些资金没有获利的途径，于是在农产品、易耗品、风投股权等投机市场上兴风作浪，而这些投机品种中农产品是最易炒作的标底，国家又对这个市场严加控制，却无法阻挡资本的作乱。为了让这些资金找到合适投入的方向，引导这些资金不作乱，而为经济市场的发展做出贡献，那幺就要有新的投资的方向，除开国家引导的 PPP项目投资以外，就只有证券市场了，证券市场能帮经济中的企业融资，活跃经济市场，这是证券市场的本质，也是引导的方向。如市场本为投机为主，并非能助力实体经济的发展，其引导无非为引上悬崖峭壁，这也是急需规范证券市场的原因。近期证监会引导的思路，我理解为为扩容。有人说了目前A股市场中好多个股已经反弹至4600点附近的股价或之上，平均市盈率也居高不下，可见资金再流入的话还会制造证券市场泡沫，这有可能还会带来股灾。我所见与之不同，认为不应该以股价和平均市盈率这些参数来对证券市场考核，而我觉得应该考核的是A股市值，在5178时的股票市值与现在之对比相差甚远，扩容扩量而不推高个股，让更多的实体企业享受资本市场推动发展的成果，而市场规模变化不大，如同一口清澈的鱼塘一样，原先就几条鱼在里面游弋，而岸上投食的人比鱼还多，个个都没得选择，一骨碌乱投食，鱼儿还在选谁投的更好吃，还有可能让不知饱饿的鱼撑死了。之后农场主增加了养鱼的数量，而水和投食的人没有太大变化，但今后会养出更多肥美的鲜鱼让更多的人分享。然鱼多了，势必就会有激烈的竞争，相互抢食及大鱼吞小鱼之事也会发生，在弱肉强食的动物世界里面，弱者就会淘汰，而众人都会选择肥美壮硕的大鱼投食，鱼儿们只有自身变得更加强壮才能赢得投食，于是竞争就促进了成长。A股市场的道理是一样的，只有这样才能让资金起到正常的作用，让他们成为真正想发展的企业的助推器，让那些蛰伏已久的企业长啸九州。
注册制推出后会有什幺影响？
注册制的推出实际上大一些的机构早就就完全了然于心，按部就班的在安排撤离了，可惜还需要等到1月8日的解禁，9月至今这几个月时间可以见到一些急于奔命的垃圾股一飞冲天，最终接盘的是何人不得而知。但注册制推出初期的影响是有限的，毕竟这几个月的调整好多一二线蓝筹股票已经临近合理估值范围，主板市场的下跌幅度也不太大了，就算发生注册制对新股和创业板较大影响，对沪指和沪深300的影响也不会太大，就算低估其价值，调整幅度也预计不会超过30% ，而一些估值过高的壳公司以及垃圾概念股不会叫做调整了，那是实实在在的下跌。之前谈过实质性的影响形成会花一年以上，那是因为在国内市场中，会有一些标配的冤大头，他们都是些不见黄河不落泪的，都想着在调整到来前最后爆炒一波后溜走，关键是你是否能够成功躲避那埋人的大坑，还需要一年以上才会体现垃圾股的无用，陆续的会出现被抛弃的个股，从而慢慢衍生出仙股，壳不值钱了，自然大家就会开始来计算净值了，来寻找价值投资了。
深夜了，关于注册制的故事也会逐步讲到头了，这只是一个故事，而我们都是这个故事中的叙事人物，一页一页的翻开新篇章，又一页一页的合上读过的扉页，资本无终结，故事会更精彩，等待再聊吧！
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