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混沌投资自救2.0,葛卫东会怎么做?
咚得了隆冬 2016-01-21 14:30:26
​文 | 老虎财经 王欣瑜
元旦以来的暴跌,众多私募产品再度命悬一线。大佬葛卫东的混沌基金又一次“躺枪”。这次,葛老大自掏腰包的帅气逼格能否重来似乎上升到了哲学的高度……

1月8日后,“混沌价值二号”A、B基金单位累计净值跌破0.7元;1月15日净值为0.6560元,2015年的“道歉”水平又回来了。


暴跌行情再度给私募拉响了警报,私募产品若面临清盘关口而不清仓,其补救措施通常又有哪些,大佬们除了安抚客户之外又在做什么?


自救2.0?


混沌投资从不缺少关注,在产品净值再次面临历史低点的档口,立刻便有人致电询问其清盘线情况,其工作人员表示,公司旗下产品不设置清盘线。这意味着,在当前净值只有0.65的混沌价值二号,即将面临的选择可能是再度自救。


“混沌价值二号”A、B基金再次难逃厄运,自2016年1月8日后,“混沌价值二号”A、B基金单位累计净值跌破0.7元。截至1月15日,该产品净值为0.6560元,倒回去年“道歉时”水平。


混沌价值二号单位净值 数据来源:混沌投资官网


2015年6月中旬,A股市场的大幅波动重创私募市场。从6月中旬至8月底,A股先后上演“股灾1.0”和股灾“2.0”,这样的节奏迫使诸多私募产品净值逼近清盘线。当时,老牌私募混沌投资也置身风口浪尖,其旗下的“混沌价值一号”与“混沌价值二号”基金由于净值出现大幅回撤。


正当混沌投资饱受投资者质疑的时候,混沌投资实际控制人葛卫东采取了别具一格的处理方式。先抛出有格调、有态度的致歉信,后自掏腰包,砸钱1.5亿补偿了投资者,葛卫东博得了市场的极大关注并成功的救回了投资者信心。但实际上,这样的“补贴”措施对于“混沌价值二号”收效甚微,即使当时市场在9、10月份出现了一波反弹行情,该产品净值仍旧维持在0.7元左右。


鉴于前期补救的效果并不明显,如何挽救“混沌价值二号”A、B基金将又一次考验混沌投资团队的投资能力。是再次补救还是等待时机,事态似乎已然上升到了哲学的高度。


公开资料显示,“混沌价值二号”A、B基金成立于2015年6月8日,采取复合策略。其初始规模较为庞大,达到18.57亿元,这也致使该产品认购起点较高,为300万元。从该产品公开的净值数据看,自成立以来,其产品净值趋势整体走低。2015年9月30日,这只成立不到4个月的产品净值已经跌掉1/3以上,仅剩0.650元,创该基金历史低位。


私募清盘潮


2016年A股开局不顺,两周跌幅超过18%,市值蒸发近10万亿元。面对被击穿或即将被击穿的止损线,私募大佬们又将采取何种补救措施?


截至1月15日,已有超过1000只私募基金净值跌破0.8元,其中300多只产品跌破0.7元,逼近市场通常设定的0.7元-0.8元的清盘止损线。这些私募基金中,有170只单位净值处于0.5元及以下,低者甚至不到0.1元。详见下图。


有业内人士分析,私募清盘压力陡增,可能源于私募年初的高仓位运作。统计数据显示,入选华润信托中国对冲基金指数的163只开放式证券投资私募产品,12月份的平均股票仓位为60.68%。持仓超过八成的产品占比为57.05%,有86.54%的私募将股票仓位维持在四成以上。


私募产品若面临清盘关口而不清仓,其补救措施又有哪些?


1.投资机构自掏腰包直接补仓,如2015年葛卫东自掏腰包案例;


2.与客户协商加仓或者不赎回。如在2015年股市大跌时,“基金一姐”王茹远所掌管的“大浪潮2015”系列产品在面临清盘关口时,王茹远团队提出了三个方案:首先是降低相关产品的清仓线到0.65元,其次或选择用公司以自有资金掏钱补仓,最后的办法是直接平仓。不过,宏流投资方面后来否认“产品清盘”之说。


总结来看,目前有清盘止损线的私募唯一办法就是减仓,低仓位避风险,或者忙着和客户商量降低或取消清盘线;没有清盘止损线的私募则忙着安抚客户,或在大跌中等待加仓时机。


混沌价值二号基金的命运如何,在风云莫测的2016年是否给投资者一个满意的答复,还将备受市场期待。





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