【快讯】对事严厉对人宽厚 前警政署长颜世锡逝
记者许家祯／台北报道
全球主要产油国齐聚的杜哈会议于台北时间18日凌晨落幕，外界看似破局，国际油价一度重挫，但法人分析，扣除掉沙特阿拉伯与伊朗关系，冻产协议已基本达成一致，加上第1季底多为北美炼油厂的岁修尾声，在2、3季炼油厂利用率可能攀升下，炼油利润也将随之弹升，资源基金仍具投资价值。
保德信全球资源基金经理人杨博翔指出，借镜历史，由于2、3季岁修的炼油厂陆续复工，对原油需求增加使油价走高，进而激励能源类股表现，过去第2季为能源股表现最佳的季节，正报酬机率为70%，平均报酬达3.6%；目前的油价水准，石油输出国家组织（OPEC）财政压力极大，预料6月例行会议宣告减产的可能性不低，届时资源基金可望迎来反弹。
值得注意的是，由于电子及汽车零件的需求稳定，支撑其塑化原料（丙烯、丁二烯）的需求及价格持续走扬，并使得塑化业利润不受油价下挫的影响，杨博翔分析，塑化厂在原油下跌时建立低价库存，目前已有低进料成本的优势，且近期油价反弹有助推升化学品报价，使得未来提炼利润有望回升。
杨博翔进一步表示，部分塑化厂改采低价天然气为原料，使塑化业营利率持续攀升，而2016年在原油及天然气价格均于低档震荡下，市场预未来期营利率应可再扩张；若全年油价于目前37到45元区间震荡，能源业可维持相对稳定的营运表现，并降低获利再意外下滑的机会。
杨博翔提醒，目前能源业股价本益比接近10年来的低点，已存在长线投资价值，但接下来油价每1美元的涨跌，都代表3%到4%的变动幅度，因此布局资源基金不宜单笔买入，否则恐承受大幅波动的下档风险，导致被迫停损于最低点，建议分批或定期定额布局。
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