万达概念股雄起多只地产股存私有化憧憬Szj我酷网

摩根大通认为，在万达商业私有化获通过及恒盛地产潜在私有化的影响下，相信市场正寻找下一家可能私有化的公司，恒大、富力、合生创展、华南城等中资地产股都有私有化的可能。Szj我酷网

港股上市公司万达商业8月15日、16日晚间连续发布公告称，公司退市议案获通过，已申请于9月20日起撤销H股在港交所上市，这意味着，在不远的将来A股地产行业中又将增添一个巨无霸。Szj我酷网

受此影响，近日万达概念股表现强势，昨日国中水务、泰达股份一字涨停，这已是这两只股票的第二个涨停。国中水务以3.78亿元受让鹏欣集团在赛领基金的10亿元出资额，该10亿元出资额占赛领基金注册资本的比例为11.10%。赛领基金是一家基金公司，其行销的基金参与了万达私有化。而泰达股份则是大股东天津泰达投资控股有限公司出资10亿元，参与万达私有化。Szj我酷网

万达私有化概念股还包括皇氏集团、杉杉股份、新华都、中国中铁、中航资本等。根据万达商业此前公告，RedFortuneGloBAlLimited为万达私有化要约收购财团成员之一，皇氏集团参股的上海赛领皇氏股权投资基金是RedFortuneGlobalLimited参与人之一。皇氏集团昨日也以涨停收报，前日大涨超7%。Szj我酷网

根据公告，WDKnightI占万达私有化要约总额比例为15.99%，杉杉股份的间接控股股东杉杉控股正是WDKnightI的控制方。杉杉股份本周以来的涨幅也达到20%。Szj我酷网

此外，中航资本旗下中航资本国际参与万达商业私有化财团，该股本周以来涨21.2%；新华联的股东新华联集团投资1亿参股万达私有化，成为基石投资者，本周以来涨5.44%；中国中铁大股东中国中铁股份有限公司参与WDKnightIV，占比2.11%，该股本周涨约4%。Szj我酷网

而曾与万达商业传出借壳绯闻的上市公司股价也连续走高，包括红星发展、新华都、上海九百先后与万达借壳扯上关系，表现亮眼，本周分别涨22.73%、10.91%和32.08%。上海九百由于异动明显，昨日公告否认万达商业欲借壳的传闻。公告称，截至目前，公司、控股股东、实际控制人未与万达商业就市场传闻事项进行过任何商谈和接触。Szj我酷网

除万达外，恒盛地产此前曾公告，可能私有化仍在控股股东美年国际有限公司考虑中，该股8月12日大涨24.36%。摩根大通认为，在万达商业私有化获通过及恒盛地产潜在私有化的影响下，相信市场正寻找下一家可能私有化的公司。该行认为，中型房企以恒大和富力最有机会，因为两家公司有明确计划在A股集资；在小型房企之中，合生创展、华南城、中渝置地及保利置业均有机会被私有化。Szj我酷网

据悉，万达拟回归A股主要是在港股市场地产企业的估值过低，市盈率长期以来亦仅有3到5倍，因此万达价值被严重低估。业界专家认为，根据万达商业地产的特点和轻资产的运作方式，相信一旦万达回归A股成为现实，势必将成为A股市场蓝筹股中的佼佼者。（证券时报）Szj我酷网

皇氏集团Szj我酷网

皇氏集团:布局文化产业链搭建儿童生态圈Szj我酷网

皇氏集团002329Szj我酷网

研究机构：东北证券分析师：陈鹏,李强撰写日期：2016-06-12Szj我酷网

报告摘要:Szj我酷网

布局文化产业链:近两年来公司积极推动文化业务板块产业链上下游的并购,公司旗下拥有国内优秀的影视剧制作公司皇氏御嘉影视、国内最具影响力的版权运营商盛世骄阳,与国内多家知名文化企业形成全面合作关系,各方强强联合,通过签约知名演员、知名导演、编剧、剧本以及真人动漫、电影、优秀剧目互投等方式进行资源整合,使公司文化板块各企业间协同效应明显。目前,公司内容制作媒体运营终端传播衍生品开发的文化产业链已经建立,公司文化板块业务领域已涵盖影视制作及发行、版权内容及运营、动漫幼教内容及亲子O2O互动平台、儿童衍生品开发等几大方面。Szj我酷网

搭建儿童生态圈:公司依托盛世骄阳、伴你成长、北广高清、新动漫频道、遥指科技及其他合作方,全面整合动漫及幼教资源,打通内容和渠道、线上和线下,积极搭建国内最大的幼教、动漫及娱乐新平台。Szj我酷网

公司成功收购完美在线60%股权,借助其业务平台,公司将在儿童消费业务上进一步延伸,公司以动漫幼教作为切入点,已形成伴你成长+新动漫+宝贝走天下+北广高清+完美在线的多维布局,积极打造幼儿产业生态园,内容包括儿童教育、儿童娱乐、儿童金融、儿童消费等四大方面,有望成为公司业绩增长的新引擎。Szj我酷网

董事增持显信心:公司管理层执行力强,业务布局推进迅速,公司之前已成立产业并购基金和股权投资基金,配合公司进行战略投资、产业链整合,预计未来公司将继续通过收购或合作方式完善产业链布局,后续动作值得期待。同时,公司董事宗剑2016年1月14日以自有资金增持公司股份60.2万股,增持均价18.9元,表明对公司发展前景非常看好。Szj我酷网

投资建议:预计公司2016-2017EPS分别为0.55、0.74元,对应PE分别为26X、19X。公司积极搭建儿童健康成长的生态圈,未来将继续通过收购或合作方式完善产业链布局,管理层执行力强,维持买入评级。Szj我酷网

风险提示:食品安全事件Szj我酷网

杉杉股份Szj我酷网

杉杉股份:正极材料龙头地位稳固全产业链布局后劲十足Szj我酷网

杉杉股份600884Szj我酷网

研究机构：长江证券分析师：邬博华,马军,张垚撰写日期：2016-08-18Szj我酷网

报告要点。Szj我酷网

事件描述。Szj我酷网

杉杉股份发布2016年中报,实现营业收入21.54亿,同比增长15.16%;由于去年同期出售宁波银行股权致同期归属净利润大幅增长,今年归属净利润同比下滑62%达2.09亿元,基本EPS为0.51元;但公司业绩实际稳步增长,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2.02亿元,同比增长137%。Szj我酷网

事件评论。Szj我酷网

受益于锂电池行业高景气度,公司锂电材料销量稳步提升,业绩增厚明显。(1)新能源车持续放量叠加因骗补调查带来的锂电池补装,锂电池需求大幅提振。今年上半年新能源车产量高达15.5万辆,同比增长78%,同期车用动力锂电池产量达13.3GWh,同比增长217%;所有终端用锂电池产量高达25.9GWh,同比增长58%;(2)公司锂电材料布局全面,覆盖锂电池正极、负极及电解液业务,受益于锂电池行业旺盛需求,公司锂电材料销量稳步提升,业绩大幅增厚。今年上半年公司锂电材料实现营收18.5亿,同比增长21.6%,占总营收的86%。Szj我酷网

正极材料龙头地位稳固,三元产能释放有望进一步增厚业绩。(1)正极材料是公司锂电材料的核心,而正极材料在锂电池原材料成本占比高达40%以上,业绩弹性大,报告期内公司正极材料营收11亿,占锂电材料业务的59%;(2)公司是三元NCM及钴酸锂正极材料领域绝对龙头,2016年上半年公司正极材料产量合计6830吨,其中三元NCM及钴酸锂正极材料产量分别为3050吨和2800吨,市占率分别为14.8%与26.8%,均位列国内首位;(3)三元电池由于能量密度高,在纯电动乘用车及专用车上具备主流发展趋势,公司三元产能投放在即,有望增厚业绩。新增宁夏一期5000吨三元前驱体和5000吨三元材料以及宁乡二期1万吨高能量密度正极材料生产基地项目已开始动工。Szj我酷网

负极及电解液继续保持高市占率,新能源汽车产业链持续布局。报告期公司负极人造石墨/天然石墨产量分别高达6750吨/1100吨,市占率分别为20%/10%,负极产品销量及毛利率获提升,年产3.5万吨负极材料项目年底有望试生产;电解液产量2550吨,市占率6.4%,实现扭亏为盈。此外,公司通过布局动力总成、整车研发制造、整车运营及动力电池梯次回收,报告期实现营收超400万元,虽因处于建设期未实现盈利,但未来有望实现从新能源汽车上下游产业链的协同发展。Szj我酷网

维持买入评级。受益于电解液快速涨价,预计公司2016/2017年EPS分别为0.47/0.57元,对应PE为32/27倍,维持买入评级。Szj我酷网

新华联Szj我酷网

新华联:地产全产业链布局弱化周期影响文旅+金融战略驱动业绩稳步释放Szj我酷网

新华联000620Szj我酷网

研究机构：方正证券分析师：韩旭撰写日期：2016-05-23Szj我酷网

投资要点:Szj我酷网

地产主业多元化发展,全产业链布局弱化地产周期影响Szj我酷网

公司土地资源储备丰富,待开发面积超百万平,主业多元化发展,普通住宅、保障性住房、商业地产、文化旅游地产均有涉及,产品种类涵盖住宅、商业、写字楼、酒店、大型城市综合体等。业务集开发建设、施工运营、商业管理、物业服务等为一体,能够较有效应对房地产行业的周期性。Szj我酷网

投融资平台助力公司文旅+金融战略全面推进,业绩自16年稳步释放Szj我酷网

公司通过收购获得优质海外投融资平台(新丝路文旅),充分利用国际国内两种资源两个市场。对内精选目的地,打造精品文旅项目;对外以前瞻性眼光布局海外高端特色地产项目(济州岛、澳大利亚等)。项目多为综合业态,自营与销售相结合,既保障企业现金流,又打开未来业绩增长空间。Szj我酷网

金融方面,公司参股成长性强的城商行、发起设立再保险公司,为提升抗风险能力和长期盈利能力提供新引擎。未来将依托控股股东新华联的多元化优势,实现在金融领域的跨越式发展。Szj我酷网

非公开发行融资45亿推动战略落地,方案已获审核通过Szj我酷网

发行价格倒挂提供安全边际。公司拟募集不超过45亿元用于长沙新华联铜官窑国际文化旅游度假区、新华联平谷商业中心、韩国新华联锦绣山庄国际度假区等项目,发行底价9.43元/股,已获得证监会核准,转型决心及方向明确。Szj我酷网

盈利预测与估值:预计2016-2018年,公司分别实现营业收入61.34亿元、81.21亿元、107.79亿元,实现归属母公司的净利润5.53亿元、8.35亿元及10.37亿元,EPS分别为0.23元、0.44元和0.55元,对应2016-2018年PE分别为31.77倍、16.81倍、13.54倍。首次覆盖,给予公司推荐评级。Szj我酷网

风险提示:房地产行业景气度下滑影响销售增长;文旅转型项目进展缓慢。Szj我酷网

中航资本Szj我酷网

中航资本:业绩稳健看好业绩的可持续增长能力Szj我酷网

中航资本600705Szj我酷网

研究机构：太平洋分析师：张学撰写日期：2016-05-19Szj我酷网

中航资本2012年8月借壳上市,是中航工业集团(全称中国航空工业集团公司)的金融投资平台,代表着中航工业集团的金融诉求。大而强是中航资本的角色使命,还有很大的成长空间,一个方向是外延式的金融业态完善,另一个是产业投资布局。我们推荐这家公司主要基于两个层面:Szj我酷网

第一层面是:业绩稳健,看好业绩的可持续增长能力。上市以来,中航资本营业收入保持平稳加速增长,由2012年的44.71亿元,增长至86.81亿元,2013至2015年营业收入增速分别为19%、26%和29%,可持续增长能力较强。今年一季度营业收入同比增长21.47%。伴随着营业收入的稳健增长,归母净利润则由2012年的7亿元,增长至去年的23亿元,增长了两倍多,增速分别为17%、114%、28%,今年一季度归母净利润增长28.74%。看好后续业绩持续增长的主要原因是公司基于产业信息优势的跟投策略;二是租赁、证券、信托行业的成长机会。Szj我酷网

第二层面是:发展潜力大,基于业绩增长的二级市场机会大。一是有外延式扩张的动力。二是发力直接股权投资,投资回报有望快速增长。三是紧跟人民币国际化战略,打造国际资本运作平台。四是参与定增项目潜在投资收益可观。五是中航资本善于资本运作,频于资本运作。Szj我酷网

投资建议:中航资本一头扎根于实业,一头手握全面的金融工具,服务实体经济有手段,发展虚拟经济有根基,是一个非常好的金融标的。在当前经济不景气的背景下,特别是证券行业整体性业绩下滑的情形下,公司依然具有保持利润稳健增长的实力,一季度业绩增长28%,是公司稳健发展的有力佐证。预计公司2016-2018年EPS分别为:0.75、1.03、1.24元,建议六个月目标价为13.63元/股,对应2016年预期利润18倍PE。Szj我酷网

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