代工厂鸿海第2季毛利率和营利率低于市场预期，亚系外资解读，9成原因来自存货跌价准备和金属机壳获利率遭压缩，维持“卖出”评等及目标价79元。
亚系外资提出鸿海第2季双率下滑的可能原因，包括存货跌价准备、金属机壳获利率遭遭缩、外汇操作。但是鸿海的外汇操作主要包括避险货币和远期货币，亚系外资并未发现美元兑人民币汇率波动、汇兑收益或损失、毛利率这三者的关联性。
因此，亚系外资认为，鸿海第2季双率下滑的9成原因来自存货跌价准备和金属机壳获利率遭压缩。
亚系外资分析，鸿海第2季提列3种类型的跌价准备，可能大幅影响获利率，推估打消存货新台币58亿元影响获利率0.63个百分点，已售出存货报废影响获利率0.06个百分点，保固费用影响获利率0.03个百分点。
此外，亚系外资估算，鸿海金属机壳业务占营收5%、占毛利24%、占营业利益34%，以同业可成、铠胜-KY的平均获利率推估，鸿海机壳营利率从第1季25%下滑到第2季14%，非机壳业务营利率也从第1季2.5%大幅下滑到第2季1.8%。
亚系外资维持鸿海“卖出”评等及目标价79元，预估今年每股盈余将年减13.5%至8.12元，明年EPS则将年增8.1%至8.78元。
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