一则泰禾集团大股东的失信信息，或许揭开了上市公司的一个秘密：涉嫌巨额关联交易未披露。泰禾集团大股东黄其森，为包括施工总包单位在内的公司连责担保承担30亿元债务，背后是什么逻辑？是否存在非股权的实质性关联？而这家施工总包单位，中标了泰禾集团累计超过430亿元的建设项目。谁获利？
出品|网易清流工作室
作者|张斌 主编|赵妍
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4月24日，中国执行信息公开网的一则信息，再次将泰禾集团（000732.SZ）所面临的债务危机推到公众视线。消息显示，泰禾集团创始人、董事长黄其森已经被列入失信被执行人名单，并被限制高消费。泰禾集团也被列入失信企业。
但实际上4月22日、23日，中国执行信息公开网还发布了另外三条被执行信息，由黄其森担任法人的泰禾投资集团（下称“泰禾投资”）被列为被执行人。泰禾投资是泰禾集团的大股东。
这三条执行信息，指向了同一事件：泰禾投资曾为福州万田贸易有限公司、福州广华达旺建材贸易有限公司、福州恒生天易实业有限公司以及中城建设有限责任公司（下称“中城建设”）四家公司与国民信托之间的债务纠纷承担连带保证责任；截至2019年12月31日上述四家公司并未向国民信托支付近30亿元债务款项，泰禾投资因此亦被列为失信被执行人。
与24日消息传出后，黄其森被媒体称为“老赖”不同，22日、23日发布的发生泰禾集团大股东层面的“连责担保”执行信息，并未能引起公众的过多关注。
但清流工作室独家调查显示，上述“连责担保”事件，可能意外泄露了泰禾集团过去几年里，未曾披露的巨额关联交易。
自2010年借壳福建三农登陆资本市场后，泰禾集团从未在年报中披露过前五大供应商的具体名称；
即便在2018年年报遭交易所问询，要求其详细说明当年采购金额高达117.79亿元的第一大供应商名称后，泰禾集团依然没有答复该供应商的具体名称，仅回答为“ 是公司的总包施工单位，与公司无关联方关系 ” 。
而“连责担保”事件中的“中城建设有限责任公司”，即为一总包施工单位；据清流工作室不完全统计，中城建设在过去数年里中标的绝大多数项目，均为泰禾集团旗下控股或参股公司项目。中城建设在这些项目中即担任“施工总包”，双方累计的合同交易金额可能超过了430亿元；
最为重要的是，包括中城建设地方分公司总经理在内的人士，均将自己认知为上市公司泰禾集团的员工。